在特朗普第一任期期间，部分企业为了“降低风险”而将产能转移到东南亚地区，其中越南成为其中的“赢家”，被视为中美贸易摩擦下的“最大受益者”之一。然而，如今随着特朗普重返政坛并继续高举“美国优先”和“保护主义”旗帜，越南的经济优势或许面临严峻挑战。作为对美贸易顺差第四大的经济体，越南会因此丧失“好日子”吗？

过去几年，在外资流入和对美出口增长的推动下，越南经济实现了年均约8%的快速增长。凭借年轻且廉价的劳动力，以及靠近中国的地理优势，越南吸引了大量制造业企业，将其发展为全球供应链中的重要节点。数据显示，越南目前为美国市场供应了三分之一的运动鞋、一半的木床和餐桌，以及四分之一的太阳能电池。

这种成功在很大程度上得益于所谓的“中国+1”战略。跨国公司为了减少对中国市场的过度依赖，同时应对可能的地缘政治风险，纷纷在中国之外寻找“备用”制造基地，而越南因其得天独厚的条件成为最佳选择之一。《华尔街日报》曾评价称，越南凭借其地理位置和资源优势，在特朗普首个任期时占据了“全球经济的最佳位置”。

与此同时，大量中资企业也开始在越南设厂。例如，浙江健盛集团为多个国际服装品牌生产成衣，而中国制造商UE Chairs则在越南设立了人体工学椅生产基地。这些企业希望通过越南避开美国对中国商品的高额关税。

然而，越南经济的“高光时刻”并非没有隐患。一方面，越南在材料和零部件供应方面严重依赖中国。部分企业发现，由于缺乏完善的本地供应链，越南无法满足高质量生产的需求，不得不依赖中国进口零部件。例如，菲普斯国际关闭了其在越南的生产设施，因其无法找到可靠的本地零部件供应商。公司负责人直言：“归根结底，中国的质量要好得多。”

此外，腐败问题和熟练劳动力的短缺也是制约越南经济发展的重要因素。一些企业已开始将目光投向其他东南亚国家，例如泰国，甚至将部分产能迁回中国。

最为关键的是，越南正逐渐成为特朗普政府的“关注目标”。特朗普在其竞选期间威胁对所有国家的商品征收10%至20%的关税，其中对中国商品的关税可能高达60%。由于越南对美出口占其总出口的近30%，任何针对越南的关税措施都可能对其经济造成重创。新加坡华侨银行的经济学家预测，若关税政策实施，越南经济增速可能下降4个百分点。

随着特朗普政策的不确定性增加，以及越南本地生产条件的不足，一些企业已开始重新评估其生产布局。相比之下，中国作为全球制造业中心，拥有更完整的供应链、更高的生产效率以及更优质的产品质量，吸引了部分企业的回流。

例如，一家生产家具和照明设备的企业负责人表示，越南在成本方面的优势正在缩小，而中国的制造业成本有所下降。因此，公司已将部分生产线迁回中国。这一趋势表明，中国制造的核心竞争力依然无法被轻易取代。

尽管面临诸多挑战，一些越南人仍对未来保持乐观。他们认为，特朗普的主要目标仍是中国和墨西哥，越南或许能再次“避开雷区”，甚至吸引更多外国投资。此外，即使未来美国对越南征税，其税率可能低于对中国的税率，这将帮助越南维持一定的竞争力。

越南资产管理公司Dragon Capital的专家指出，越南的低成本劳动力和不断改善的基础设施仍具有吸引力。近年来，三星、苹果等科技巨头在越南大规模投资，进一步推动了当地制造业的发展。例如，苹果已在越南拥有约35家供应商，并开始在越南组装iPad和MacBook。

然而，这一切的前提是越南能否应对即将到来的政策和市场变化。若美国收紧贸易规则，限制通过越南转运的商品进入美国市场，越南经济将不可避免地受到冲击。

越南近年来的经济崛起并非偶然，而是全球供应链调整、外资涌入和本地条件结合的结果。然而，过度依赖美国市场和中国零部件的局面，使其在面对国际贸易环境变化时显得尤为脆弱。在特朗普保护主义政策可能重启的背景下，越南经济能否持续高歌猛进，仍是一个未知数。

与此同时，中国制造凭借其综合优势，正在迎来部分企业的“回流”。这不仅反映出全球制造业的现实需求，也为越南等新兴市场敲响了警钟。未来，越南若想维持经济活力，必须在供应链整合、劳动力培训以及政策应对上付出更多努力。