北京时间12月19日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.5%至4.75%调低至4.25%至4.5%。这是美联储继9月和11月之后连续第三次降息，全年累计降息幅度达到100个基点。此外，美联储还下调了一级信贷利率、隔夜逆回购利率和贴现利率。美联储主席鲍威尔表示，FOMC声明中增加关于调整利率“幅度和时机”的措辞表明，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。降息步伐放缓反映出今年经济数据走高；明年降息步伐放缓反映通胀预期上升，未来将根据数据做出降息决定。克利夫兰联储主席哈马克对此次降息表示反对，支持不降息。

近期指标显示，美国经济活动继续以稳健的速度扩张。劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然居于高位。数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨3.3%。

美联储宣布降息后，美元指数直线冲高，离岸人民币跌至1美元兑7.3196元，创2023年以来最低。美股三大股指短线下挫，量子概念股Quantum Computing则持续走高，涨幅超40%。日产汽车（ADR）因可能与本田合并，日内涨幅一度扩大至20%左右，现货黄金、白银持续下挫，美国2年期国债收益率短线大幅上涨，10年国债收益率短线走高。欧洲主要股指多数上涨。

美联储本次降息在市场预料之中，明年的降息幅度和次数成为关注焦点。点阵图显示，2025年预计将降息两次，而9月预计为四次。这意味着出现了所谓的“鹰派降息”。美联储表示，在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整时，委员会将仔细评估最新数据、不断变化的前景以及风险的平衡。

目前交易员预计美联储在1月进一步降息至4.00%—4.25%的概率只有16.3%。一些美联储官员也已开始暗示，他们需要看到更具体的证据表明通胀正在改善或劳动力市场正在恶化，才会继续降低借贷成本。高盛首席经济学家Jan Hatzius在其最新报告中表示，美联储预计未来可能会放慢降息步伐，并预计美联储明年会在3月、6月和9月合计降息三次。

全球范围内，多个经济体宣布降息。卡塔尔央行下调存款利率30个基点，加拿大央行将利率下调了50个基点，欧洲央行降息25个基点，瑞士央行意外宣布降息50个基点，巴基斯坦央行宣布降息200个基点，摩洛哥央行宣布将基准利率从2.75%下调至2.5%。智利央行行长科斯塔表示，适当时机将进一步降息。英国央行预计将维持4.75%的政策利率不变，日本央行加息预期升温。

从中航证券首席经济学家董忠云的分析来看，各国央行集体降息存在共性的背景，即通胀水平向着目标回落，同时经济增长较为疲软。相比之下，美国经济表现出较强的韧性，近期通胀出现反弹，这导致美联储的降息道路不畅，政策倾向跟随就业、通胀等指标在鹰、鸽之间摇摆。