美国经济今非昔比，特朗普“故技重施”或自食其果

在多位专家看来，除了对外加征关税，特朗普明年上任的政策无非这“三板斧”：大幅减少移民、推出一些新的减税措施、进一步放松监管。但此类政策，对美国经济自身也会造成打击。

据邢自强介绍，特朗普1.0时代，美国经济刚刚走出通缩，减税和放松监管政策，可以刺激经济，重燃企业发展的信心和热情。正因如此，美国可以承受其当年发起的贸易战的影响。

但今非昔比，特朗普2.0时代面临的是高财政赤字、经济处于周期尾端。此种情况下，加征关税会让美国企业进口物料成本上升，进而推动消费成本上升，通胀上涨；减少移民会削减劳动力供应，进一步推动物价上涨；减税则会提高美国财政赤字进一步上升。“结果是大家都在担心美国财政的可持续性。”邢自强说。

美国经济自身亦有隐忧，对外挥舞关税大棒很可能自食其果。11月22日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文在国新办发布会上就表达了类似观点。他表示，美国或对中国征收60%关税，历史已经表明，一个国家对中国加征关税并没有解决这个国家自身所存在的贸易逆差问题，相反，它推高了这个国家从中国以及从其他国家进口产品的价格。因为最终关税是由进口国的消费者和最终用户来支付，它必然导致了消费者支付价格的上升，用户成本在提高，物价上涨导致了通货膨胀。

高盛也预测认为，如果特朗普总统实施10%的全面关税，最可能的时间是在2025年下半年，这将导致一段充满不确定性的时期，可能收紧金融环境并对经济增长造成压力。综合各种因素，将在2025年对美国经济增长造成平均0.2个百分点的拖累。