投资者已经表现出紧张迹象。9月22日，美国10年期国债收益率出现今年以来的第二大涨幅。此前日本政府宣布，自上世纪90年代以来首次使用外汇储备中的美元买入日元。

自那以后，日本政府在一定程度上印证了投资者最初的担忧：已公布数据显示，政府动用了手中的债券来筹集所需的美元，而不是从银行存款中提取。分析人士说，这很可能意味着日本政府出售的是短期美国国债，因为出售中长期债券会引发更大的市场混乱。

目前为止，日本政府卖出的债券可能还不足以对价格产生重大影响。不过，投资者担心日本将不得不继续抛售美元，以便让日元对美元汇率维持在30年来的低点左右。这加剧了如下担忧：如果日本的短期债券不够用，最终可能转向中长期债券。

问题是，日元疲软是由美国和日本利率政策之间的巨大差距造成的。而未来几个月这一差距几乎肯定会进一步扩大。

而美国财政部则在上月证实，美国国债总额有史以来首次正式超过31万亿美元。

根据上月公布的数字，截至10月3日，美国政府欠债总额已达31123887781401.34美元。

据美国国会研究服务部统计，美国总统拜登2021年1月就职时，债务总额为27.75万亿美元。

消息传出后，来自得克萨斯州的国会议员、共和党人奇普·罗伊在推特上发出感叹：“5年前还只有21万亿美元。”

特朗普2017年上台执政时，美国国债总额为19.94万亿美元，但是过去几年随着美联储为应对新冠疫情而大举印钞，国债总额猛增。

美国大部分债务由民间个人持有，高达24万亿美元；而外国政府持有的美债差不多为7万亿美元。世界大部分地区都在间接补贴作为全球储备货币的美元。

美联社上月4日的报道说，虽然拜登吹嘘美国政府今年为减少赤字所作的努力，最近还签署了所谓的《通胀削减法案》以抑制诸多经济因素导致的40年来最严重的物价飞涨，但经济学家们仍认为最新债务数字令人担忧。普林斯顿大学经济学家欧文·齐达尔说，加息将加剧美国债务不断上升的问题，令借债本身成本更高。为抑制通货膨胀，美联储今年已数次加息。

洛约拉马里蒙特大学经济学教授孙圣源说：“这个国家用了200年才累积了第一个万亿美元国债，而新冠疫情暴发以来我们一直在以几乎每季度1万亿美元的速度累积债务。”

他预测，在“可预见的将来”，通货膨胀将依然居高不下。