申万期货能化分析师董超也告诉记者，近期外盘油价连续上涨接近前期高点，主要是因为地缘冲突仍然困扰中东，春节长假期间以色列不断大规模在加沙地带最南部的拉法地区展开军事行动，也门胡赛武装在红海对航行的影响持续，越来越多的油轮开始绕行。该地区的紧张地缘局势，增加了投资者对供应中断的担忧。

地缘因素之外，原油市场的供需目前则表现相对平稳。郑梦琦认为，原油基本面暂未发生太大变化。其中供给方面，伊拉克石油部将在未来四个月内修改和纠正其原油产量的任何增加，以遵守OPEC+协议；1月俄罗斯原油产量略高于129万吨/日，约等于946万桶/日，俄罗斯承诺将石油产量从2023年2月的水平减少50万桶/天，目前已接近完全履行减产承诺；美国国内原油产量在寒潮结束后已恢复至1330万桶/日的历史高位。从库存看，截至2月9日当周，美国战略石油储备增加74.6万桶，至3.588亿桶，增幅0.21%；商业原油库存增加1201.8万桶，至4.39亿桶，增幅2.81%；汽油库存环比下降365.8万桶；精炼油库存环比下降191.5万桶；取暖油库存环比增加153.6万桶。

“需求方面，IEA月报指出，全球石油需求增长正在失去动力，扩张速度将从去年的230万桶/日放缓；将2024年全球石油需求增长预估由124万桶/日调降至122万桶/日。OPEC月报则维持2024年、2025年全球原油需求增速预期为225万桶/日、185万桶/日不变，将2024年全球原油需求预期由1.0436亿桶/日上调至1.0440亿桶/日，将2025年由1.0621亿桶/日上调至1.0625亿桶/日。国内方面，从春节假期出行需求火爆的情况看，国内原油需求或持续为全球原油需求增量作出贡献。”郑梦琦说。

不过，从长期来看，董超认为，需要注意的是，市场对原油未来期需求并不看好。IEA认为，2024年原油将供大于求，需求增加122万桶/日，供应增加170万桶/日，更为严峻的全球宏观经济环境也可能制约今年的增长。而今年美联储降息节奏的拖后也预示了这一点。

总的来看，郑梦琦认为，当前原油市场主要驱动仍然是需求好转和地缘政治的阶段性扰动，短期油价或振荡运行，中长期可待油价回调后逐步进行偏多布局。

董超还告诉记者，日前沙特方面表示将通过高盛等机构在几周内寻求200亿美元的IPO，基于沙特将在几周内完成IPO，预计二季度OPEC原油产量预期将逐步放松。与此同时，后期需继续关注伊拉克的表现。预计短期油价将继续维持振荡，但出于对2024整体国际宏观形势的担忧，全年整体看空油价。

本文源自期货日报