进入8月，美债掀起风暴，美国长期国债价格迎来了2023年以来最糟的单周表现。

30年期美国国债收益率在过去三个交易日已累计上涨了近25个基点，回到了去年11月中旬时的水平。10年期美债收益率周四也进一步升至了九个月高位4.13%左右。

债市的动荡已导致30年期美国国债期货看跌期权成交量在上周突破了10万张合约，为3月以来最高水平。作为"全球资产定价之锚"，10年期和更长期限的美国长债收益率近来的狂飙，已经足以引起所有市场人士对此保持高度警惕，股市投资者也不例外。

一方面，正如华尔街见闻分析指出，美国财政部大规模发债计划与惠誉下调美国主权信用评级的双重打击，点燃市场对美国财政前景的担忧，大盘长达五个月的牛市戛然而止，股债商齐跌。

另一方面，或许这一切都离不开日本央行7月底“突袭”后的蝴蝶效应，美债的大金主——日本投资者要跑了？美国长债无人接手？

2022下半年以来，美债的最主要持有人——外国投资者对美债的购买力下降。而随着日本央行对基准国债收益率目标限制区间进行了微妙调整。

市场对货币政策正常化的猜测可能加剧资金从美国回流到日本的风险，使得美债价格进一步承压。

美国长债无人接手？

美联储隔夜逆回购（ONRRP）可承接部分短债但难以消化长债，日央行YCC调整加剧了美债需求端的压力。

高盛在最新的一份报告中指出，日本央行7月议息会议“突袭市场”，成了美债收益率上行的催化剂，也让全球宏观经济局势更加复杂：

市场对久期利率的共识正面临挑战，因为我们正在进入夏季流动性条件最严峻的时期。

美国财政部公布，下周将标售长债1030亿美元，规模超过此前的960亿美元:包括420亿美元的3年期美债、380亿美元的10年期美债和230亿美元的30年期美债，这部分供给增加依然对长债有所冲击，大规模的美债涌入市场，谁会来接盘？