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美国经济再传危险信号?警报已经拉响(2)

美国经济再传危险信号?警报已经拉响(2)
2019-08-13 10:53:39 参考消息

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第三,美联储货币政策未达到市场预期。在美国经济增长动能减弱的情况下,虽然美联储预防性降息25个基点,调整了10多年来的货币政策方向。但市场仍不“买账”,认为刺激幅度较小。尤其是,美联储主席鲍威尔强调,降息操作只是“周期中段”的一次调整,不是根本性货币政策逆转,很大程度上抵消了刺激效果。美国短期国债收益率未有显著下降,也是导致收益率曲线倒挂的重要原因之一。

“外溢效应”正在显现

美债收益率倒挂后,经济出现麻烦、金融风险演变成危机的概率大为增加,需要高度警惕。以下可能的趋势更需关注:

一方面,经济衰退风险上升,在未来三个季度美国经济可能出现衰退。另一方面,资本市场深度调整似乎不可避免。特朗普执政以来,采取一切刺激手段,确保股市等美国资本市场繁荣。但是美国三大股指一路“高歌猛进”后,今年疲态渐显,已出现资产泡沫迹象。市场投资者向来对美债收益率倒挂现象较为敏感,在全球经贸低迷、美国经济放缓、金融风险陡增的情况下,投资者将会加快调整资产组合,谨慎持有股票等收益大、风险较高的资产,增持中长期美国国债、公司债以及住房抵押贷款债券等避险型资产。《华尔街日报》称,投资者将会在今年夏季末遭遇投资坎坷。深度调整资产组合或不可避免。

美国经济再传危险信号?警报已经拉响

不仅如此,外部金融风险亦将增加。美国国债收益表现“外溢效应”显现,种种迹象表明,全球投资者的悲观情绪上升,加剧了全球金融市场潜在风险和压力。这也将导致美国市场本身的外部风险上升,进一步强化国内悲观情绪。

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